分析师将苹果()视作奢侈品股票目标股价415美元

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发布时间:2020-02-17

本文来自 “腾讯网”。

一些追踪苹果()的阐发师曾体现“该股估值过高”,但Evercore阐发师阿米特·达利亚纳尼(Amit Daryanani)并不认同。

他说,该股(当前)售价低于其应有代价,由于人们在对其业绩举办展望时,很难对其进行精确分类。他觉得“与其把苹果和科技公司归为一类,不如把它清算一家损耗品或奢靡品公司来估值更居心义”。

在日前出具的一份研究请示中,达利亚纳尼维持了该股“跑赢大盘”的评级和365美元的目标股价。他在汇报中估计,苹果服务业务的价值是其营收的8.5倍,苹果腕表等可穿戴设备的价格是4.5倍,其他硬件的代价是3倍,并以此对该公司举行估值。他说,在“市场上行配景”下,假设苹果的硬件营业迎来进一步增长,该股的目标价是415美元。

苹果股价在2019年累计上涨了86.1%,这首要得益于外界对iPhone 11的宏大需求及其不停增进的服务业务,此中搜罗iCloud、iTunes、App Store、Apple News、Apple Music、Apple Pay和Apple TV+。在休止12月31日的季度中,苹果公布的季度营收为918亿美元,较上年增加9%,超出阐明师预期。

其中,可穿戴设备对该公司来说也是一个成功的细分种别。新推出未几的AirPods Pro在这个假日季节发卖一空。苹果腕表客岁的销量为3070万块,同比2018年增添36%,销量首次赶过了整个瑞士钟表业。

达利亚纳尼说,将苹果与其他大型科技公司归为一类是有题目的,因为苹果的商业模式偏重于销售硬件,而不是软件,后者具有很高的增量利润率。所以他认为,将苹果与损耗品和豪侈品品牌联合在一起角力更具意义。

在以这种方式将苹果与五家举世最大的损耗品公司进行计较时,达里亚纳尼指出“以EV/FCF(现金流类相对估值)指标衡量,苹果当前股价缩水了30%。凭据市盈率计算,苹果股价则缩水了5%”。他认为,如许的低估值并没有原理,由于其他五家公司——适口可乐(Coca-Cola)、宝洁(Procter&Gamble)、雀巢(Nestlé)、百事可乐(PepsiCo)和耐克(Nike)的增进预期、利润率和投资本钱回报率相较苹果都更低。因此达里亚纳尼猜测,要是苹果EV/FCF上升到这一比力组的中位数,该股将达到425美元价位。

此外,达里亚纳尼还将其与七家豪侈品公司举办了并列角力,他以为“苹果与爱马仕、加拿大鹅()、路威酩轩整体(LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton)、欧莱雅(L‘Oréal)、EssilorLuxottica(环球最大眼镜制造商)、蒂芙尼(Tiffany Co.)等公司均享有令人憧憬的市园地位。要是苹果的市盈率增加到这一比力组的中位数,该股股价将站上405美元”。

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